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LES RÉSULTATS DE NESTLÉ MONTRENT UNE BONNE PERFORMANCE DU CAFÉ ET DU CHOCOLAT

Le PDG de Nestlé, Mark Schneider, a été interviewé par Bloomberg au sujet des résultats semestriels. Dans ce document, il a déclaré que l'inflation frapperait plus durement l'entreprise en 2022 et que l'entreprise devait s'engager dans une "tarification responsable", ce qui signifie des augmentations de prix pour le reste d'entre nous. La société a déclaré que la nécessité de mettre en œuvre de fortes hausses de prix pour compenser la hausse des coûts des intrants avait renforcé le chiffre d'affaires au deuxième trimestre.

Le fabricant de Kit Kat a déclaré qu'il était en mesure de maintenir une marge de 17% et qu'il n'avait pas encore vu une forte baisse de la demande en raison de la hausse des prix. La société a relevé ses prévisions de croissance pour l'année complète à 7-8%.

Lorsqu'on lui a demandé quand il pensait que cela deviendrait plus facile, Schneider a déclaré qu'il était optimiste à moyen terme sur leur marge d'exploitation, mais pour l'année prochaine, il a estimé qu'il y avait une "compression temporaire" sur les marges, c'est-à-dire que leur marge bénéficiaire serait baisse en raison de l'augmentation des coûts. Fait intéressant, Schneider a déclaré que le segment haut de gamme du marché est toujours plus résistant que les autres secteurs de l'entreprise.

Nestlé, bien sûr, est une entreprise qui s'étend sur plusieurs segments de marché. En faisant un zoom sur les chiffres liés au chocolat et au café, les résultats semblent meilleurs, les revenus du chocolat augmentant à un seul chiffre, en particulier les barres Kitkat. Le café a fait encore mieux avec une croissance à deux chiffres.

Points forts

  • La croissance organique atteint 8,1%, avec une croissance interne réelle (RIG) de 1,7% et une tarification de 6,5%. La croissance a été généralisée dans la plupart des zones géographiques et des catégories, avec une augmentation des prix et une RIG résiliente.
  • Le chiffre d'affaires total publié a augmenté de 9.2% pour atteindre 45,6 milliards de CHF (6M-2021 : 41,8 milliards de CHF). Les acquisitions nettes ont eu un impact positif de 1,0%. Le change a augmenté les ventes de 0,1%.
  • La marge du résultat opérationnel courant sous-jacent (UTOP) était de 16,9%, en baisse de 50 points de base. La marge opérationnelle courante (TOP) a diminué de 200 points de base à 14,7%, principalement en raison d'éléments non récurrents.
  • Le bénéfice sous-jacent par action a augmenté de 8,1% en monnaie constante et de 7,3% sur une base publiée à CHF 2,33. Le bénéfice par action a diminué de 9,5% à CHF 1,92 sur une base publiée.
  • Le cash-flow libre s'est élevé à 1,5 milliard de CHF, le fonds de roulement et les dépenses d'investissement ayant temporairement augmenté dans le contexte des contraintes de la chaîne d'approvisionnement et de la forte demande en volume.
  • Progrès continus dans la gestion du portefeuille. Au deuxième trimestre, Nestlé Health Science a accepté d'acquérir Puravida au Brésil et The Better Health Company en Nouvelle-Zélande.
  • Perspectives pour l'année 2022 mises à jour : nous prévoyons une croissance organique des ventes entre 7% et 8%. La marge opérationnelle courante sous-jacente est désormais attendue autour de 17.0%. Le bénéfice sous-jacent par action à taux de change constant et l'efficacité du capital devraient augmenter.

Au premier semestre de l'année, nous avons enregistré une forte croissance organique et une augmentation significative du bénéfice sous-jacent par action. Nos équipes locales ont mis en œuvre les augmentations de prix de manière responsable. Les volumes et le mix produits ont bien résisté, grâce à nos marques fortes, nos offres différenciées et nos positions de leader sur le marché.

Nous avons limité l'impact des pressions inflationnistes sans précédent et des contraintes de la chaîne d'approvisionnement sur le développement de nos marges grâce à un contrôle discipliné des coûts et à des efficacités opérationnelles. Dans le même temps, les investissements dans les dépenses d'investissement, la numérisation et la durabilité ont considérablement augmenté.

Mark Schneider, PDG de Nestlé
 Groupe totalZone Amérique du NordZoneEuropeZONE AOAZone Amérique LatineZone Grande ChineNespressoNestlé Sciences de la santéAutres entreprises
Ventes 6M-2022 (mio CHF)45 58012 1389 2839 3355 6592 6773 1903 167131
Ventes 6M-2021 (CHF millions)*41 75511 3649 0228 8784 7982 5243 1581 91497
Croissance interne réelle (RIG)**1.7%– 0.2%2.1%2.1%4.2%1.6%– 1.6%4.4%31.1%
Tarifs**6.5%9.8%4.9%6.1%9.4%0.7%4.2%2.2%2.7%
Croissance organique**8.1%9.6%7.1%8.2%13.6%2.3%2.6%6.6%33.8%
Fusions et acquisitions nettes**1.0%– 7.1%1.6%– 0.1%0.1%0.0%0.1%57.2%0.0%
Change0.1%4.3%– 5.7%– 3.0%4.3%3.8%– 1.7%1.7%0.3%
Croissance des ventes annoncée9.2%6.8%2.9%5.2%17.9%6.0%1.0%65.5%34.1%
Marge TOP sous-jacente 6M-202216.9%18.8%17.3%23.5%21.1%15.0%24.3%13.7%– 3.6%
Marge TOP sous-jacente 6M-2021*17.4%18.5%18.7%24.4%21.0%14.0%26.0%13.5%
Source : communiqué de Nestlé

*Chiffres 2021 retraités suite à la création de la Zone Amérique du Nord (NA) et de la Zone Grande Chine (GC) au 1er janvier 2022. La Zone AOA inclut le Moyen-Orient et l'Afrique du Nord (MENA) précédemment inclus dans la Zone EMENA
**Les chiffres du RIG, des prix et de la croissance organique excluent la région Russie, avec un impact correspondant sur les lignes M&A et change

Les ventes de café ont augmenté à un taux élevé à un chiffre, avec une croissance généralisée à travers les marques et les zones géographiques, soutenue par une forte reprise des canaux hors domicile. La confiserie a enregistré une croissance à deux chiffres, reflétant la force particulière de KitKat et produits de saison. Les produits laitiers ont enregistré une croissance moyenne à un chiffre, avec une forte évolution des ventes de crèmes à café et des offres nutritionnelles abordables

Par canal, la croissance organique des ventes au détail est restée robuste à 6,7%. Au sein du commerce de détail, les ventes du commerce électronique ont augmenté de 8,3%, s'appuyant sur une croissance de 19,2% au premier semestre 2021. La croissance organique des canaux hors domicile a atteint 29,6%, avec des ventes dépassant les niveaux de 2019.

Les acquisitions nettes ont augmenté les ventes de 1,0%, en grande partie liées aux acquisitions des marques principales de The Bountiful Company ainsi qu'Orgain. L'impact sur les ventes du change est positif à 0,1%. Le chiffre d'affaires total déclaré a augmenté de 9.2% pour atteindre 45,6 milliards de francs.

Faits saillants financiers

Charges financières nettes et impôt sur le revenu

Les charges financières nettes ont augmenté de 4.5% à CHF 434 millions, reflétant une dette nette moyenne plus élevée.

Le taux d'imposition publié par le Groupe a augmenté de 680 points de base à 24,21 TP2T en raison d'éléments exceptionnels. Le taux d'imposition sous-jacent a augmenté de 70 points de base à 20,9%, principalement en raison du mix géographique et des activités.

Bénéfice net et bénéfice par action

Le bénéfice net a diminué de 11,7% à CHF 5,2 milliards. La marge bénéficiaire nette a diminué de 270 points de base à 11,51 TP2T en raison d'éléments exceptionnels, notamment des dépréciations et des impôts plus élevés. En conséquence, le bénéfice par action a diminué de 9,5% à CHF 1,92 sur une base publiée.

Le bénéfice sous-jacent par action a augmenté de 8,1% en monnaie constante et de 7,3% sur une base publiée à CHF 2,33. Cette augmentation est principalement le résultat d'une forte croissance organique. Le programme de rachat d'actions de Nestlé a contribué à hauteur de 1,7% à l'augmentation du bénéfice par action sous-jacent, net des charges financières.

Des flux de trésorerie

La trésorerie générée par l'exploitation a diminué de CHF 5,8 milliards à CHF 5,7 milliards principalement en raison d'une augmentation du fonds de roulement. Le Groupe a temporairement augmenté ses niveaux de stocks, en raison de contraintes importantes sur sa chaîne d'approvisionnement. Hors augmentation du fonds de roulement, la trésorerie générée par l'exploitation est passée de CHF 7,9 milliards à CHF 8,8 milliards, tirée par une forte croissance organique. Le cash-flow libre a diminué de CHF 2,8 milliards à CHF 1,5 milliard, reflétant une hausse des impôts et une augmentation temporaire des dépenses d'investissement pour répondre à une forte demande en volume, en particulier pour Purina PetCare et le café.

Auteur

  • Nick Baskett

    organisme:

    Nick Baskett est le rédacteur en chef de Bartalks. Il est titulaire d'un diplôme du Financial Times en tant que directeur non exécutif et travaille comme consultant dans plusieurs secteurs. Nick a possédé plusieurs entreprises, dont un restaurant et un café primés en Macédoine du Nord.

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