Mondelez

MONDELĒZ PLANIFIE UNE CAPACITÉ STABLE POUR MAINTENIR SES PROFITS

Les Mondelēz ne sont peut-être pas très appréciés sur le marché du chocolat artisanal, mais ils sont populaires auprès des investisseurs. Nous n'avons pu trouver aucun analyste boursier ayant un poste de VENTE pour l'entreprise. La plupart avaient des positions d'ACHAT avec quelques positions de MAINTIEN. Malgré un bilan ESG douteux, l'entreprise sait comment satisfaire les investisseurs.

Comme pour les autres entreprises de chocolat, qui publient des résultats semestriels, Mondelēz a vu à la fois le chiffre d'affaires (ventes) et le résultat net (bénéfice) augmenter. Mais contrairement à Barry Callebaut, dont les résultats nous signalé cette semaine, Mondelēz est plus prudent dans ses perspectives, notant des événements macro-économiques hors de son contrôle, bien qu'ils aient trouvé un moyen d'augmenter les dividendes de 10%.

Le président-directeur général, Dirk Van de Put, a évoqué la "résilience des prix" et une solide performance sur le marché du chocolat. J'ai pris cela comme une indication que malgré les craintes que les hausses de prix liées à l'inflation pourraient avoir sur la demande, que la société se sent optimiste, les consommateurs sont prêts à payer.

  • Les revenus nets ont augmenté de +9,51 TP2T grâce au revenu net organique1 croissance de +13,1% avec Volume/Mix sous-jacent de +5,1%
  • Le BPA dilué était de $0,54, en baisse de 28,9% ; BPA ajusté1 était de $0,67, en hausse de +9,1% à taux de change constant
  • Depuis le début de l'année, la trésorerie fournie par les activités d'exploitation s'élève à $2,0 milliards, soit une augmentation de +$0,2 milliard par rapport à l'année précédente ; Libre circulation des capitaux1 était de $1,6 milliard, +$0,2 milliard
  • Le remboursement du capital aux actionnaires a été de $2,5 milliards au premier semestre
  • Annonce d'un accord pour l'acquisition de Clif Bar, un leader des snack-bars de bien-être à forte croissance, créant une activité mondiale de snack-bars de $1+ milliards
  • Annonce d'une augmentation de +10% du dividende trimestriel
  • Augmentation des perspectives de croissance du revenu net organique pour l'année complète à 8%+

Nos résultats du deuxième trimestre et du premier semestre ont été marqués par une solide performance du chiffre d'affaires et du résultat net dans toutes les régions et catégories, soutenant l'amélioration de nos perspectives de croissance du chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année.


Nos activités de chocolat et de biscuits continuent d'afficher une forte croissance des volumes et une résilience des prix sur les marchés développés et émergents. Ces résultats, combinés à la discipline continue des coûts, à la simplification et à la gestion de la croissance des revenus, génèrent une solide croissance des bénéfices et des flux de trésorerie solides, ce qui nous permet d'augmenter notre dividende de 10 %.

Dirk Van de Put, président-directeur général.

Revenu net

$ en millionsSignalé
Revenus nets
 Croissance organique du chiffre d'affaires net
 T2 2022 % Chg
contre PY
 T2 2022 Volume/Mix Tarification
Trimestre 2         
Amérique latine$876 30.9% 33.0% 12,4 pp 20,6 pp
Asie, Moyen-Orient et Afrique 1,535 5.7  13.2  8,7 pp 4.5     
L'Europe  2,626 6.1  10.8  5,9 pp 4.9     
Amérique du Nord 2,237 9.3  9.2  (1.0)pp 10.2     
Mondelēz International$7,274 9.5% 13.1% 5,1 pp 8.0 pp
          
Marchés émergents$2,806 22.4% 22.5% 10,2 pp 12,3 pp
Marchés développés$4,468 2.7% 8.1% 2,4 pp 5,7 pp
          
Juin à ce jourCumul annuel 2022   Cumul annuel 2022    
Amérique latine$1,702 27.2% 29.4% 10,6 pp 18,8 pp
Asie, Moyen-Orient et Afrique 3,402 6.4  10.9  7,5 pp 3.4     
L'Europe  5,561 4.5  7.6  4,5 pp 3.1     
Amérique du Nord 4,373 8.7  8.5% (0.4)pp 8.9     
Mondelēz International$15,038 8.3% 10.7% 4,3 pp 6.4 pp
          
Marchés émergents$5,770 18.8% 19.4% 9,9 pp 9,5 pp
Marchés développés$9,268 2.7% 6.0% 1,3 pp 4,7 pp
Source : communiqué de presse de Mondelēz

Résultat opérationnel et BPA dilué

$ en millions, sauf données par actionSignalé Ajusté
 T2 2022 contre PY
(Rpt Fx)
 T2 2022 contre PY
(Rpt Fx)
 contre PY
(Cst Fx)
Trimestre 2         
Bénéfice brut$2,641  0.4 % $2,756  4.1 % 9.7  %
Marge brute 36.3  % (3.3)pp  37.9  % (2.1)pp  
            
Résultat d'exploitation$927  6.3 % $1,100  2.3 % 8.5  %
Marge d'exploitation 12.7  % (0.4)pp  15.1  % (1.1)pp  
            
Gains nets2$747  (30.7)% $925  (0.5)% 7.3  %
EPS dilué$0.54  (28.9)% $0.67  1.5 % 9.1  %
            
Juin à ce jourCumul annuel 2022    Cumul annuel 2022     
Bénéfice brut$5,624  0.5 % $5,766  4.6 % 9.8  %
Marge brute 37.4  % (2.9)pp  38.3  % (1.5)pp  
            
Résultat d'exploitation$2,021  (6.2)% $2,478  4.7 % 11.2  %
Marge d'exploitation 13.4  % (2.1)pp  16.5  % (0.6)pp  
            
Gains nets$1,602  (21.4)% $2,093  1.9 % 9.6  %
EPS dilué$1.15  (20.1)% $1.50  3.4 % 11.7  %
Source : communiqué de presse de Mondelēz
  • Revenus nets a augmenté de 9,5 % grâce à la croissance organique du chiffre d'affaires net de 13,1 % et aux ventes supplémentaires résultant de l'acquisition de Chipita par la société, partiellement compensées par une devise défavorable. Les prix et le volume ont stimulé la croissance organique du revenu net.
     
  • Bénéfice brut a augmenté de $10 millions, tandis que la marge bénéficiaire brute a diminué de 330 points de base à 36,3 %, principalement en raison de la baisse de la marge brute ajustée1 la marge et la baisse des gains à la valeur de marché des dérivés. La marge brute ajustée a augmenté de $257 millions à taux de change constants, tandis que la marge brute ajustée a diminué de 210 points de base à 37,9% en raison de la hausse des coûts des matières premières et du transport et d'un mix défavorable, partiellement compensé par l'effet de levier des prix et du volume.
     
  • Résultat d'exploitation a augmenté de $55 millions et la marge d'exploitation a été de 12,7 %, en baisse de 40 points de base, principalement en raison de la baisse des gains à la valeur de marché des dérivés, de la baisse du résultat d'exploitation ajusté1 marge et des coûts d'intégration d'acquisition plus élevés, partiellement compensés par des coûts de restructuration inférieurs et des changements de participation aux régimes de retraite qui se chevauchent l'année précédente. Le résultat d'exploitation ajusté a augmenté de $91 millions à taux de change constant tandis que la marge du résultat d'exploitation ajusté a diminué de 110 points de base à 15,1%, avec l'inflation des coûts des intrants et un mix défavorable, principalement compensés par les prix et l'effet de levier SG&A.
     
  • EPS dilué était de $0,54, en baisse de 28,9 %, principalement en raison de l'annulation d'un gain net de l'année précédente sur les transactions selon la méthode de la mise en équivalence, d'une variation défavorable d'une année sur l'autre des impacts de la valeur de marché des dérivés et de la hausse des coûts d'intégration des acquisitions, partiellement compensés par une baisse des coûts de restructuration, une diminution des impacts négatifs des modifications de la législation fiscale promulguée, un recouvrement d'une charge de dépréciation d'actifs incorporels de l'année précédente, un recouvrement d'un impact défavorable des modifications de la participation aux régimes de retraite de l'année précédente et une augmentation du BPA ajusté.
     
  • BPA ajusté était de $0,67, en hausse de 9,1 % à taux de change constants grâce à de solides gains d'exploitation, à une baisse des impôts et à une diminution du nombre d'actions en circulation, partiellement compensés par une hausse des charges d'intérêts et une baisse des revenus des investissements selon la méthode de la mise en équivalence.
     
  • Rendement du capital: La société a restitué $1,2 milliard aux actionnaires sous forme de dividendes en espèces et de rachats d'actions. Aujourd'hui, le conseil d'administration de la société a déclaré un dividende en espèces trimestriel de $0,385 par action ordinaire de catégorie A, soit une augmentation de 10 %. Ce dividende est payable le 14 octobre 2022 aux actionnaires inscrits au 30 septembre 2022.

Perspectives 2022

Mondelēz International fournit ses perspectives sur une base non conforme aux PCGR, car la société ne peut pas prédire certains éléments qui sont inclus dans les résultats publiés selon les PCGR, notamment l'impact des taux de change. Se reporter à la section Perspectives de la discussion sur les mesures financières non conformes aux PCGR ci-dessous pour plus de détails.

La société met à jour ses perspectives pour l'exercice 2022 afin de refléter les attentes de croissance continue du chiffre d'affaires, la hausse du coût des marchandises vendues, l'effet temporel des mesures de tarification supplémentaires et l'impact de la guerre en Ukraine.

Pour 2022, la société s'attend désormais à une croissance organique de plus de 8 % du chiffre d'affaires net, ce qui reflète la solidité de son premier semestre et des prix plus élevés liés à l'augmentation des coûts des intrants. L'attente de la société d'une croissance moyenne à élevée du BPA ajusté à un chiffre à taux de change constant reste inchangée. Les perspectives de flux de trésorerie disponible de la société restent à $3+ milliards. La société estime que la conversion des devises réduirait la croissance du chiffre d'affaires net en 2022 d'environ 5 %3 avec un impact négatif de $0,22 sur le BPA Ajusté3.

Les perspectives sont fournies dans le contexte d'une volatilité supérieure à la normale en raison de la COVID-19 et de l'incertitude géopolitique.

Notes de fin

  1. Le revenu net organique, le bénéfice brut ajusté (et la marge bénéficiaire brute ajustée), le résultat opérationnel ajusté (et la marge opérationnelle ajustée), le BPA ajusté, le flux de trésorerie disponible et la présentation des montants en monnaie constante sont des mesures financières non conformes aux PCGR. Veuillez consulter la discussion sur les mesures financières non conformes aux PCGR à la fin de ce communiqué de presse pour plus d'informations.
  2. Résultat attribuable à Mondelēz International.
  3. L'estimation de la devise est basée sur les taux publiés sur XE.com le 20 juillet 2022.

Auteur

  • Nick Baskett

    organisme:

    Nick Baskett est le rédacteur en chef de Bartalks. Il est titulaire d'un diplôme du Financial Times en tant que directeur non exécutif et travaille comme consultant dans plusieurs secteurs. Nick a possédé plusieurs entreprises, dont un restaurant et un café primés en Macédoine du Nord.

Laisser un commentaire

Votre adresse de messagerie ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *

fr_FRFrench