Marché obligataire

L'ÉMISSION D'OBLIGATIONS DURABLES D'OLAM S'INTERROGE

Olam International a levé plus d'argent sur la tendance actuelle d'utiliser des « obligations durables ». La société a émis 5,5 milliards de JPY ($50m USD) sur 5 ans, ce qui est considéré comme moyen terme.

Les obligations durables sont ce qu'on appelle, car les fonds doivent être liés à un certain nombre d'actions durables acceptées. Une entreprise est incitée à utiliser ces instruments financiers qui ciblent des causes durables, car ils paient des taux d'intérêt plus bas, ce qui signifie qu'ils peuvent emprunter de l'argent à moindre coût que d'autres moyens de lever des fonds.

Les obligations durables présentent quelques différences par rapport aux « obligations vertes » qui sont liées à une définition plus étroite des projets environnementaux, tandis que les obligations durables peuvent également inclure des aspects sociaux.

Par exemple, l'énoncé suivant provient du Principes des obligations vertes, qui constituent un ensemble de règles pour l'émission d'instruments financiers.

La pierre angulaire d'une obligation verte est l'utilisation du produit de l'obligation pour des projets verts éligibles, qui doivent être décrits de manière appropriée dans la documentation juridique de la garantie. Tous les projets verts éligibles désignés doivent fournir des avantages environnementaux clairs, qui seront évalués et, si possible, quantifiés par l'émetteur - Principes des obligations vertes 2021

Dans le cas d'Olam, ils ont écrit dans la note un résumé de l'objectif des fonds et les appellent leurs objectifs de performance en matière de durabilité (SPT). Trois résultats sont identifiés :

  1. 1. Agriculteurs et systèmes alimentaires prospères,
  2. Communautés prospères et
  3. Régénération du monde vivant.

Cependant, je n'ai trouvé aucun détail sur les projets qui seraient financés. Les entreprises disposent d'une grande flexibilité dans l'utilisation des fonds, y compris comme fonds de roulement ou achat d'équipement. 

Les investisseurs demandent de plus en plus une transparence, une divulgation et une normalisation accrues des obligations vertes, afin de garantir que le produit des obligations est correctement utilisé et que les exigences des investisseurs finaux sont satisfaites.

Motomarine

J'ai utilisé du google kung fu pour savoir si google avait indexé des documents liés à ces SPT sur le domaine olamgroup.com, mais je n'ai rien trouvé d'utile. 

Les recommandations des Green Bond Principles en matière de reporting sont terriblement inadéquates. Voici ce que dit le guide sur la déclaration de l'utilisation des fonds.

Le rapport annuel doit inclure une liste des projets auxquels les fonds des obligations vertes ont été alloués, ainsi qu'une brève description des projets, les montants alloués et leur impact attendu. Lorsque des accords de confidentialité, des considérations concurrentielles ou un grand nombre de projets sous-jacents limitent la quantité de détails pouvant être mis à disposition, le GBP recommande que les informations soient présentées en termes génériques ou sur la base d'un portefeuille agrégé (par exemple, pourcentage alloué à certaines catégories de projets) . Principes des obligations vertes 2021

Ajoutant à l'inquiétude, un paragraphe vers la fin du communiqué de presse semble confirmer qu'Olam peut utiliser les fonds avec une grande discrétion. Qu'est-ce que les « objectifs généraux de l'entreprise » ont à voir exactement avec la durabilité ?

Voici l'extrait pertinent.

Le produit des Obligations sera utilisé par Olam et ses filiales (le « Groupe ») pour le fonds de roulement et les besoins généraux de l'entreprise, y compris le financement des dépenses d'investissement et des opportunités d'acquisition potentielles que le Groupe pourrait poursuivre à l'avenir dans le cadre de ses objectifs stratégiques. Le groupe bancaire australien et néo-zélandais a agi en tant qu'unique gestionnaire, conseiller en structuration de la durabilité et courtier de swap de la transaction. – Communiqué de presse Olam

Olam doit à ses investisseurs, quelle que soit leur obligation réglementaire, de fournir des plans détaillés de leur utilisation des fonds et de la manière dont ils s'alignent sur les objectifs durables qu'ils présentent eux-mêmes.

PwC recommande plus de transparence pour les investissements dans les obligations vertes.

« Les investisseurs demandent de plus en plus une transparence, une divulgation et une normalisation accrues des obligations vertes, afin de garantir que les produits des obligations sont correctement utilisés et que les exigences des investisseurs finaux sont satisfaites. "

S'ils ne peuvent pas fournir les détails, alors je ne peux pas concilier leur titre « Olam continue d'être le pionnier du financement durable » avec leurs déclarations suivantes qui suggèrent que l'utilisation des fonds ne sera pas directement appliquée aux initiatives durables.

Auteur

  • Nick 2017 500X500 1

    organisme:

    Nick Baskett est le rédacteur en chef de Bartalks. Il est titulaire d'un diplôme du Financial Times en tant que directeur non exécutif et travaille comme consultant dans plusieurs secteurs. Nick a possédé plusieurs entreprises, dont un restaurant et un café primés en Macédoine du Nord.

Laisser un commentaire

Votre adresse de messagerie ne sera pas publiée.

vecteur de cacao

Bulletin

fr_FRFrench