MONDELĒZ PLANEA CURSO CONSTANTE PARA MANTENER LOS BENEFICIOS

Puede que Mondelēz no sea muy apreciado en el mercado del chocolate artesanal, pero es popular entre los inversores. No pudimos encontrar ningún analista bursátil que tuviera una posición de VENTA para la empresa. La mayoría tenía posiciones de COMPRA con un par de MANTENER. A pesar de un historial ESG dudoso, la empresa sabe cómo mantener contentos a los inversores.

Al igual que con las otras compañías de chocolate, al informar los resultados de la mitad del año, Mondelēz vio crecer tanto el resultado final (ventas) como el resultado final (beneficio). Pero a diferencia de Barry Callebaut, cuyos resultados también informó En esta semana, Mondelēz es más cauteloso en su perspectiva, notando eventos macroeconómicos fuera de su control, aunque encontraron una manera de aumentar los dividendos en 10%.

El presidente y director ejecutivo, Dirk Van de Put, se refirió a la "resiliencia de precios" y un sólido desempeño en el mercado del chocolate. Tomé esto como una indicación de que, a pesar de los temores que podrían tener los aumentos de precios relacionados con la inflación en la demanda, la empresa se siente optimista de que los consumidores están dispuestos a pagar.

• Los ingresos netos aumentaron +9,51 TP2T impulsados por los ingresos netos orgánicos¹ crecimiento de +13.1% con volumen/mezcla subyacente de +5.1%
• El EPS diluido fue $0.54, 28.9% menos; BPA ajustado¹ fue $0.67, +9.1% sobre una base de moneda constante
• El efectivo del año hasta la fecha proporcionado por las actividades operativas fue de $2.000 millones, un aumento de +$0.200 millones en comparación con el año anterior; Flujo de caja libre¹ fue $1.6 mil millones, +$0.2 mil millones
• El retorno de capital a los accionistas fue de $2.5 mil millones en la primera mitad del año
• Se anunció un acuerdo para adquirir Clif Bar, un líder en barras de bocadillos de alto crecimiento y bienestar, creando un negocio global de barras de bocadillos de $1+ mil millones
• Anuncio de un aumento de +10% en el dividendo trimestral
• Aumento de la perspectiva de crecimiento de los ingresos netos orgánicos para todo el año a 8%+

Nuestros resultados del segundo trimestre y del primer semestre estuvieron marcados por un sólido desempeño general y de resultados en todas las regiones y categorías, lo que respalda la mejora de nuestra perspectiva de crecimiento de ingresos para todo el año.

Nuestros negocios de chocolate y galletas continúan demostrando un fuerte crecimiento de volumen y resiliencia de precios en los mercados desarrollados y emergentes. Estos resultados, combinados con la disciplina continua de costos, la simplificación y la gestión del crecimiento de los ingresos, generan un sólido crecimiento de las ganancias y un sólido flujo de caja, lo que nos permite aumentar nuestro dividendo en un 10 por ciento.

Dirk Van de Put, presidente y director ejecutivo.

Ingresos netos

Utilidad de operación y UPA diluida

• Los ingresos netos aumentó un 9,5 por ciento impulsado por el crecimiento de los ingresos netos orgánicos del 13,1 por ciento y las ventas incrementales de la adquisición de Chipita por parte de la compañía, parcialmente compensado por una moneda desfavorable. Los precios y el volumen impulsaron el crecimiento de los ingresos netos orgánicos.
   
• Beneficio bruto aumentó $10 millones, mientras que el margen de utilidad bruta disminuyó 330 puntos base a 36.3 por ciento impulsado principalmente por la disminución en la Utilidad Bruta Ajustada¹ margen y menores ganancias de mercado de los derivados. La Utilidad Bruta Ajustada aumentó $257 millones a moneda constante, mientras que el margen de la Utilidad Bruta Ajustada disminuyó 210 puntos base a 37.9 por ciento debido a mayores costos de materia prima y transporte y una combinación desfavorable, parcialmente compensada por el apalancamiento de precios y volumen.
   
• Ingresos de explotación aumentó $55 millones y el margen de ingresos operativos fue del 12,7 por ciento, 40 puntos base menos, principalmente debido a menores ganancias de mercado de derivados, menores ingresos operativos ajustados¹ margen y mayores costos de integración de adquisiciones, parcialmente compensados por menores costos de reestructuración y cambios en la participación de pensiones superpuestos al año anterior. El ingreso operativo ajustado aumentó $91 millones en moneda constante, mientras que el margen del ingreso operativo ajustado disminuyó 110 puntos básicos a 15,1 por ciento, con inflación de costos de insumos y combinación desfavorable, compensada principalmente por precios y apalancamiento de gastos generales y administrativos.
   
• EPS diluido fue de $0.54, un 28.9 por ciento menos, principalmente debido a la superposición de una ganancia neta del año anterior en transacciones del método de participación, un cambio año tras año desfavorable en los impactos de valor de mercado de derivados y mayores costos de integración de adquisiciones, parcialmente compensado por menores costos de reestructuración, menores impactos negativos de los cambios en la ley fiscal promulgados, la superposición de un cargo por deterioro de activos intangibles del año anterior, la superposición de un impacto desfavorable del año anterior de los cambios en la participación de pensiones y un aumento en el EPS ajustado.
   
• BPA ajustado fue de $0,67, un aumento del 9,1 % a tipo de cambio constante impulsado por sólidas ganancias operativas, impuestos más bajos y menos acciones en circulación, parcialmente compensado por mayores gastos por intereses y menores ingresos por inversiones del método de participación.
   
• Retorno de Capital: La empresa devolvió $1.2 mil millones a los accionistas en dividendos en efectivo y recompra de acciones. Hoy, la Junta Directiva de la compañía declaró un dividendo en efectivo trimestral de $0.385 por acción ordinaria Clase A, un aumento del 10 por ciento. Este dividendo es pagadero el 14 de octubre de 2022 a los accionistas registrados al 30 de septiembre de 2022.

Perspectivas 2022

Mondelēz International brinda su perspectiva sobre una base no GAAP, ya que la compañía no puede predecir algunos elementos que se incluyen en los resultados GAAP informados, incluido el impacto de las divisas. Consulte la sección Perspectivas en la discusión de las medidas financieras que no son GAAP a continuación para obtener más detalles.

La compañía está actualizando su perspectiva fiscal 2022 para reflejar las expectativas de un crecimiento continuo de los ingresos brutos, una mayor inflación en el costo de los bienes vendidos, el efecto temporal de las acciones de precios adicionales y el impacto de la guerra en Ucrania.

Para 2022, la compañía ahora espera un crecimiento de los ingresos netos orgánicos de más del 8 por ciento, lo que refleja la fortaleza de su primer semestre y precios más altos relacionados con mayores costos de insumos. La expectativa de la compañía de un crecimiento de EPS ajustado de un solo dígito de medio a alto sobre una base de moneda constante permanece sin cambios. La perspectiva de flujo de caja libre de la compañía se mantiene en $3+ mil millones. La compañía estima que la conversión de moneda disminuiría el crecimiento de los ingresos netos de 2022 en aproximadamente un 5 por ciento³ con un impacto negativo de $0.22 en EPS ajustado³.

La perspectiva se proporciona en el contexto de una volatilidad mayor a la habitual como resultado de COVID-19 y la incertidumbre geopolítica.

Notas finales

1. Los ingresos netos orgánicos, el beneficio bruto ajustado (y el margen de beneficio bruto ajustado), el ingreso operativo ajustado (y el margen de ingreso operativo ajustado), las ganancias por acción ajustadas, el flujo de efectivo libre y la presentación de montos en moneda constante son medidas financieras que no cumplen con los GAAP. Consulte la discusión de las medidas financieras que no son GAAP al final de este comunicado de prensa para obtener más información.
2. Utilidad atribuible a Mondelēz International.
3. La estimación de moneda se basa en las tasas publicadas de XE.com el 20 de julio de 2022.